一、基本介紹世界四大黃豆生產供應國分別為：北半球的美國及中國、南半球的巴西及阿根廷。美國是全球最大的黃豆出口國,日本是美國黃豆的最大進口國,而歐盟則是最大的進口地區。近年來由於巴西、阿根廷、中國和印度等國家產量急增，使得美國黃豆在國際出口市場中所佔的比率逐漸縮小。美國黃豆的作物年度是由9月1日到8月31日，其種植期間為5月到6月，收成期間為9月到11月。決定黃豆收成數量的關鍵期間為8月到9月初的結莢階段。南美洲的作物年度和美國相反，南、北半球的黃豆收成時間分別為：北半球是9～11月，南半球為3~5月，因此南、北半球有互補的作用。如果南美洲的收成發生問題，可能會造成美國黃豆1月到3月出現異於季節性的價格走勢。 由下圖可以了解CBOT黃豆期貨的季節性低點多發生在1~3月，每年2到3月為全球黃豆供給量最大的時候，因此黃豆的價格大多會出現一個低點，而到5、6、7月為美國黃豆種植期間，此時黃豆價格受天氣影響會出現較大的震盪走勢。接著就是黃豆的收成期間，一般農民為貸款耕種，當黃豆收成後會在市場賣出先還貸款，造成黃豆在收成初期價格受到農民的收成賣壓而下跌，黃豆收成至50%左右時農民的賣壓會減少，此時黃豆大多會止跌。除了季節性因素外，影響黃豆期貨價格的其他因素如下：
然而目前用來發展生物燃料的土地面積太少，尚未足以大規模取代石油用量。根據科學雜誌報導，如果生物燃料要從2%增產至20%，便要將大批農作物由糧食轉為燃料，糧食及燃料將出現競爭，此消彼長。若世界某處發生饑荒，社會便要在二者之中取其一。而黃豆油則是重要的生化柴油原料，美國在1998年通過能源政策措施法案，允許使用B20（即 ２０％生化柴油與８０％石化柴油的混合柴油）為燃料及燃料添加劑。 2004年10月通過生化柴油課稅優惠措施法案，大幅獎勵使用生化柴油的柴油車輛及其他柴油引擎設施之用。美國黃豆油產量占美國植物油產量的75%，而美國目前53座生化柴油煉油廠中，有34座只以黃豆油為原料。未來18個月要興建的50座新煉油廠也將只使用黃豆油為原料。 二、季節性指數從黃豆期貨的季節性摘要來看，上漲機率最大的月份為三月；而從平均最大漲幅和平均最大跌跌幅的差值來看，三月為所有月份中正差值最大；再加上期初期末平均百分率變動來看，三月也是正值最大的月份。表示三月上漲機率較高，且大多以長紅棒的模式上漲；其次則為五月。下跌機率較大的月份為十二月，且從平均最大漲幅和平均最大跌跌幅的差值來看，十二月為所有月份中負差值最大；再加上期初期末平均百分率變動來看負值最大的月份為十二月。表示十二月下跌機率較高，且大多以長黑棒的模式下跌；其次則為八月。
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圖一：CBOT黃豆期貨季節性指數
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2013年10月20日 星期日
黃豆 簡介
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