保證金追繳

保證金追繳

依期交所規定以及開戶契約書所載，期貨商在客戶帳戶保證金不足時需進行追繳或砍倉。

　

名詞解釋：

1. 保證金交易制度：從事期貨投資時，買賣雙方必須依照契約總值繳交一定成數的金額，稱之為期貨保證金。期貨保證金的目的是作為未來履約的保證金或當作清償虧損的本金。

2. 原始保證金：原始保證金是交易一口期貨所須繳的金額。由於有每日結算的制度，所以訂定的金額通常為足以彌補一日價格變動所造成的損失。

3. 維持保證金：維持保證金是原始保證金的某一百分比，台指訂在78%左右，大概是3/4。當您的保證金已低於維持保證金，期貨商就會對您發出「追繳保證金」通知。

4. 原始比率：原始比率=帳戶權益數/所需原始保證金。

5. 維持比率：維持比率=帳戶權益數/所需維持保證金。

6. 保證金追繳：當您的保證金餘額低於維持保證金，期貨商會以電話或發出書面通知，請您補繳保證金至原始水準，這個保證金追繳通知的動作，就叫「追繳保證金」（margin calls）。

7. 強制砍倉：當行情變化大時，導致您帳戶裡的保證金餘額只剩原始保證金的25%時，期貨商對您的部位強制平倉。
　

國內商品保證金追繳流程：

1. 保證金追繳原則：

    T日盤中客戶權益數低於維持保證金105%時，逕行盤中警示。

    T日盤後客戶權益數低於維持保證金時，逕行盤後追繳動作。

    被追繳之客戶必需在T+1日中午12:00前補足追繳保證金或自行下市價減倉,否則公司將以市價全部平倉。

2. 砍倉：

客戶盤中的原始比率(權益數/原始保證金)或清算比率(權益總值/原始保證金1)低於25%(擇低者) ,將逕行反向沖銷客戶全部倉位。(註:權益總值=權益數±選擇權契約留倉買賣方市值)  

依受託契約規定，當客戶淨值（權益數）低於原始保證金之25％時，期貨風控員將可逕將客戶部位平倉後再通知客戶。統一期貨保有代客平倉之權利，但無代客平倉之義務，當客戶帳戶之淨值（權益數）低於原始保證金25％後，統一期貨未代客平倉，客戶亦應承擔損失，若導致超額損失（Over Loss），客戶亦應於指定時間內補足超額損失金額，以免造成違約。

3. 範例(方便計算，不計入交易成本)：

假設目前公告之大台原始保證金為77,000，維持保證金為59,000。王大明入金154,000並下單買進2口大台期貨，所需原始保證金為154,000(77,000X2)，維持保證金為118,000，則剛此時：
原始比率=帳戶權益數/所需原始保證金=100%(154,000/154,000)；
維持比率=帳戶權益數/所需維持保證金=130%(154,000/118,000)。

在何種行情波動下，王大明的風險比率分別為何？
盤中追繳:假設盤中下跌191點，帳戶權益數剩154,000-(191*2*200)=77,600；
原始比率=77,600/154,000=50%；
維持比率=77,600/118,000=66%，因維持比率低於100%，故將進行盤中追繳，王大明需於明日中午12點前補足帳戶保證金至原始比率100%以上，即需補76,400，無法如期補保證金，將會被期貨商砍倉。如王大明期限前無法有多的錢入金，又想保有部位，則可以考慮先平掉1口，則維持比率可提高到77,600/59,000=131%。
強制砍倉：假設盤中下跌289點，帳戶權益數剩154,000-(289*2*200)=38,400；
原始比率=38,400/154,000=24%，因低於原始保證金25%,故進行強制砍倉;
維持比率=38,400/118,000=32%。

　

國外商品保證金追繳流程：

國外商品交易，當客戶淨值（權益數）低於原始保證金之25％時，進行砍倉，方法同國內商品交易。